enflasyonemeklilikötvdövizakpchpmhp
DOLAR
32,4944
EURO
34,6373
ALTIN
2.499,97
BIST
9.566,79
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul
Hafif Yağmurlu
20°C
İstanbul
20°C
Hafif Yağmurlu
Perşembe Az Bulutlu
18°C
Cuma Hafif Yağmurlu
16°C
Cumartesi Az Bulutlu
20°C
Pazar Az Bulutlu
21°C

Merkez’in Koridoru! TCMB, Faizi 500 Puan Artırmakla Kalmadı Örtülü Artış Ne Anlama Geliyor?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizinde 500 baz puanlık artışında detaylar incelenmeye devam ediliyor. Politika faiz yüzde 50 seviyesine çıkarken, faiz koridoru detayı da sıkılaştırmada elinin güçlendiriyor. TCMB politika …

Merkez’in Koridoru! TCMB, Faizi 500 Puan Artırmakla Kalmadı Örtülü Artış Ne Anlama Geliyor?
22/03/2024 11:07
2
A+
A-

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizinde 500 baz puanlık artışında detaylar incelenmeye devam ediliyor. Politika faiz yüzde 50 seviyesine çıkarken, faiz koridoru detayı da sıkılaştırmada elinin güçlendiriyor.

TCMB politika faizinde piyasa beklentilerinin üzerinde bir artışa gitmişti.

s 6638894bf99e5d7cd9bfe482cfa2784e755f1328

Faizin, açıklanan şubat enflasyonuyla artırılması gerektiği ancak Merkez Bankası’nın seçime günler kala böyle bir hamle yapması beklenmiyordu.

Şubat ayı PPK toplantısında faiz artırımlarına yönelik “şimdilik tamam” sinyali veren TCMB, sıkılaştırmanın ise süreceğini işaret etmişti.

s a3d80ca7206245a46c0c80ed6bb8872c93f8f9e2

Yapılan düzenlemelerle özellikle bireysel tüketici tarafında sıkılaştırma adımları atılırken, seçimlerin ardından da düzenlemelerin devam edeceği öngörülüyordu. 

TCMB PPK toplantısından çıkan 500 baz puan artışla yüzde 50’ye çıkan faizlerin yanında bir de ‘faiz koridoru’ görüldü.

“Operasyonel” değişiklikle Merkez Bankası, gecelik borçlanmalarda ve borç verme oranlarında, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına oranla +/- 300 baz puanlık bir marjın da belirlenmesine karar verdi.

s a2bfe9fbe061a92a3c41172ea1e72bf98a26697c

Kısaca gecelik borçlanmalarda faiz oranı yüzde 47 ila 53 arasında belirlenecek. Bu da ‘örtülü’ 300 baz puanlık daha artışla toplamda 800 baz puan faiz artışı görülebileceği anlamı taşıyor. 

TRTHaber’de Belgin Yakışan Mutlu’nun aktardığına göre, Merkez Bankası ‘faiz koridorunu’ 2010 sonlarında Durmuş Yılmaz döneminde uygulamaya başlamıştı.

2008 krizinin etkilerinin görülmeye devam ettiği bu dönemde, ‘geniş faiz koridoru’ ve ‘aktif likidite politikası’ ile süren para politikası stratejisinde, küresel oynaklık ve şoklara hızlı ve etkili tepki verebilmek için TCMB, birden fazla faizin araç olarak kullanılabildiği ‘aktif likidite politikası’ ile esnek bir çerçeve sağlarken, araçlarını da çeşitlendirmiş oldu. 

2015 yılında, bu araçların anlaşılmasında karışıklıklar oluşmasıyla, “Küresel Para Politikalarının Normalleşme Sürecinde Yol Haritası” ile sadeleşme yoluna gitti.

s 8991096e7ba14110086288c2cb10e702081bfa0f

Geniş faiz koridorunun üst bandı Mart-Eylül 2016 döneminde kademeli indirilirken, Ekim 2016’da yeniden faiz koridoru üst bandı yükseldi. TCMB, Murat Çetinkaya döneminde 2017 yılında faiz oranları değişmezken, faiz koridoru üst bandı ve geç likidite penceresi (GLP) kullanılarak ‘ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti’ yükseltilmişti.

2017’nin Aralık ayında ise GLP faizi yüzde 12,75’e yükseltilirken, fonlama tamamen GLP üzerinden yapıldı.

s 51945888c0f5db472f97dbc0b011eb1857c92278

2018 yılına GLP’de 12,75 ile başlayan TCMB, mayıs ayında yüzde 16,5’e çıkarken, Ağustos ayındaki kur ataklarıyla farklı tedbirleri de devreye soktu. 

TCMB, Haziran 2018’de yeniden sadeleşirken, politika faizi, bir haftalık repo ihale faiz oranı olarak netleşerek yüzde 16,5’e eşitlenmiş oldu ve faiz koridoru süreci sonlandı.

“Elimde böyle bir silah var, gerekirse bunu kullanırım.”

s 7c0e38f4f733595bf9e061f03292fbb77fb9c2a6

BloombergHT’nin yayına katılan Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi Direktörü Prof. Dr. İbrahim Ünalmış da kararı ‘Bir anlamda bandı genişleterek 2011-2012’lerde kullandığımız bant mekanizmasını belki Merkez Bankası tekrar aktif olarak kullanmayı planlıyor ya da en azından elimde böyle bir silah var, gerekirse bunu kullanırım diyor. Haftalık repo tarafında verdiği likiditeyi kısması durumunda haliyle piyasa gecelik faize gitmek zorunda kalıyor. Dolayısı ile ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti artık piyasa açısından önemli hale geliyor’ şeklinde açıkladı.

Küresel konjonktürdeki gelişmelerle bir süre daha önde gelen merkez bankalarının “yüksek faiz” seviyelerini koruyacağı anlaşılırken, yurt içinde de agresif adımların atılması gerekti.

s a35d0bcd8aae5d04489bd417cae4ffee352a8b5c
Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.