Doları olanlar dikkat! Flaş tahmin…

Milliyet’ten Zeynep Aktaş’ın ilgili yazısı şöyle; Yükselen enstrümanlar her vakit için yatırımcıların ilgisini daha fazla çeker. Risklerin arttığı dönemlerdeyse inançlı liman olarak görülen yatırım enstrümanları daha fazla tercih edilir. Yatırımcıların tercihi ise öncelikle enflasyondan korunmak. Bu nedenle riskli varlıklar içerisinden ihracatçı sanayi şirketlerine yöneldikleri gözlendi.

Tercihlerde neler tesirli oldu?

1 – Enflasyonun yüksek seyrinin korunması döviz bazlı enstrümanlara ilgiyi canlı tuttu. 2 – Global bazda enflasyon dertleri yüksek seyrediyor.

3 – Merkez Bankası’nın oluşabilecek birinci fırsatta faiz indirmesi bekleniyor. Bu beklenti de döviz bazlı enstrümanları öne çıkarıyor. 4 – Risk primi yüksek ve yüksek seyrini müdafaaya devam ediyor.

5 – Yatırım iklimini değiştirecek yeni bir kıssa yok. 6 – Covid – 19 hadise sayıları artıyor. 7 – Seçici pay hareketleri öne çıkmaya devam ediyor. Bankalar ve mali dal paha kaybederken sanayi payları yükseliyor.

Endüstride yüksek performans

Ulusal endekslerde yer alan 20 sanayi şirketinin performanslarına bakıldığında yüzde 14 ile 246 ortasında getiriler oluştuğu gözleniyor. Bu 20 şirketin 13 tanesi yüzde 11 ile 76 ortasında değişen oranlarda ihracat gerçekleştiriyor.

Yüksek performans gösteren ve ulusal endekslerde yer alan sanayi şirketlerinin listesi şöyle: Erbosan, Sasa, Polyester, Jantsa Jant Sanayi, Vestel, Ereğli Demir Çelik, Hektaş, Kordsa Teknik Dokuma, Ford Otosan, Karsan Otomotiv, Kardemir (D), Çimsa, Coca Cola İçecek, Vestel Beyaz Eşya, Kervan Besin, Ege Gübre, Brisa, Aksa Akrilik Kimya, Arçelik, Parsan ve Petkim.

Faiz indirimi için baz tesiri TCMB’ye alan yaratacak

Geçtiğimiz hafta açıklanan yılın üçüncü enflasyon raporuna nazaran, yıl sonu TÜFE artış varsayımı yüzde 12.1’den yüzde 14.1’e revize edildi.

Piyasa beklentileri yıl sonu enflasyon beklentilerinde artış olması tarafındaydı. TCMB sunumunda baz tesiri vurgusu öne çıktı. Baz tesiri ile ekim ayında enflasyon gerileyebilir ve bu da Merkez Bankası’na faiz indirimi için alan yaratabilir.

Dolar kurunda bir müddet daha yatay bir bant içerisinde hareket ve geri çekilme yaşanabilir. Dolar kurunda 8.30 TL birinci güçlü dayanak. Gerilemelerde kademeli olarak dövizde alıcılar güçlenecektir.

Fiyatlardaki sert düşüş ucuzluk değildir

1 – Bir payın fiyatının çok sert düşmesi ucuzladığı manasına gelmez. 2 – Pay tavan yaptığı halde de fiyatı ucuz olabilir. 3 – Şirket karlılık ve büyümesini sürdürüyorsa, yükselmesine karşın fiyatı ucuz kalabilir. Yatırımcıların en sık kullandığı değerleme oranı: Piyasa Değeri/Yıllık Kar (F/K); Piyasa Değeri/Özkaynak (PD/DD); Piyasa Değeri/Net Satış; Piyasa Değeri/FAVÖK. Bu oranlar payın mevcut süreç fiyatı ile şirketin mali bilgileri ortasındaki istikrarın ne istikamette olduğuna dair ipucu verir.

4 – Şirket ortakları rastgele bir muhtaçlık olmadan payda satış yapıyorsa fiyat düşmesine karşın daha da düşeceği yorumu daha yük bulabilecektir. 5 – Pay senedi gerilemeye başladığı sırada daha alttan almak isteyenler satış yaparak pay üzerinde baskıya yol açabilir.

Doları baskılayan nedenler

1 – Yurtdışında global piyasalardaki optimist hava. 2 – TCMB’nin sıkı duruş vurgusunu sürdürmesi. Enflasyon maksatlarının revize edilmesi.

3 – Yaz aylarında hacmin güzelce düşmesi. 4 – TCMB’nin rezerv artırıcı adımları. 5 – Halihazırda 8.30 – 8.80 bandında hareket eden dolar kuru için bir müddet daha yatay hareketin beklenmesi.