Son dakika: Bu 20 maddeye dikkat! Yeni yılda…

Milliyet’ten Zeynep Aktaş’ın yazısı:

Endeks yılı doruğuna yakın tamamlıyor. Süreç hacminde ve yatırımcı sayısında rekorlar görüldü. Pandemi devrinde 29 – 35 yaş ortası yeni genç yatırımcı kitlesi borsayla tanıştı.

Sermaye piyasaları yatırımcıların ilgi odağına girdi. Pandemi nedeniyle kredi teşviklerinin verilmesi bunun bir kısmının da borsaya akmasını sağladı.

2021 yılında ihracat yüklü çalışan, temettü ödeyen şirketler yatırımcıların gündeminde olacak. BIST 100 Endeksi’nde vakit zaman dalgalanmalar görülse de ana trendin üst taraflı olduğu görülecek. Pay ve bölüm bazında güçlü hareketler dikkat çekecek. İktisatların açılmasıyla birlikte pandemiden en fazla etkilenen kesimler paylarına ilgi de güçlenecek.

Fonlar dorukta tuttu

Yatırım ve emeklilik fonlarında pay senedi oranları yükseliyor. 2020’nin ocak ayında yüzde 4.6 olan yatırım fonlarındaki pay senedi oranı yüzde 10.10 düzeyine yükseldi. Büyük paylardaki yüksek iskonto yatırımcıları bu alana çekiyor.

Emeklilik fonlarındaki pay senedi oranları ise korunuyor. Emeklilik fonlarında 2020’nin ocak ayında yüzde 12.66 olan pay senedi oranı yıl içerisinde yüzde 10.02’ye kadar geriledikten sonra yine 12.95 düzeyine geldi. Fonların pay almaları yabancıdan güçlü bir talep gelmese de payları dorukta tutuyor.

En çok kazandıran ve kaybettiren Borsa 30 payları hangileri?

2020 yılında Gübre Fabrikaları yüzde 627 bedel kazandı. Kardemir D yüzde 101, Aselsan yüzde 74.62, Migros yüzde 73.5, Doğan Holding yüzde 72.6 oranında yükseldi. Ereğli, Petkim ve BİM Mağazalar yüzde 50’nin üzerindeki kıymet artışları ile dikkat çekti. En çok kaybettirenler ulaştırma, banka ve petrol payları oldu. Telekomünikasyon kesimi paylarındaki getiriler de düşük kaldı. Bu nedenle bu paylar 2021 yılında daha düzgün performans gösterebilir.

Borsada takip edilecek 20 değerli gelişme var

1 Piyasaların gündeminde Kovid 19 salgın hastalığına ait gelişmeler ve enflasyon var. Her ikisinin de seyri piyasalardaki dalgalanmaları etkileyecek.

2 Yabancıların borsa hisselerinde artış görülecek. Yabancıların payları yine hareketlenecek.

3 Risk primi CDS 331 düzeyinde. Risk priminde dalgalanmalar olsa da istikamet aşağı olacak.

4 BİST 100’de paylar en az enflasyon oranında pahalanacak. Enflasyon 2020 yılına girerken 14.03 hududunda, 2021 birinci çeyreğinde ise yüzde 15 hududunun üzerinde olacaktır. Önümüzdeki yıl pay senetlerinde en az yüzde 15’in üzerinde bir prim beklenmeli.

5 TCMB, faizi yüzde 17’ye çıkardı. Bu yüksek seyrin maliyeti şirketlerin bilançolarına da yansıyacak.

6 Borsa İstanbul’da fiyat çıkar oranı 17.98 düzeyinde, 23.15’e kadar çıkabilir. Bu da borsada yüzde 30 oranında bir yükseliş olabileceğine işaret ediyor.

7 ABD’nin yeni lideri Biden, 20 Ocak’ta misyona başlayacak. Gerek ticaret savaşları, gerekse izlenilen dış politik patika Türkiye ile bağlarda vakit zaman tansiyonlara yol açacak.

8 Kredi kuruluşlarının not görünümleri takip edilecek. S&P 22 Ocak – 28 Mayıs – 22 Ekim 2021, Moody’s 4 Haziran – 3 Aralık 2021, Fitch 19 Şubat – 13 Ağustos 2021 tarihlerinde görünüm ve notları açıklayacak.

9 Borsada çok primli paylarda dramatik düşüşler görülebilir.

10 Borsa 30 payları enflasyonun üzerinde bir pahalanma gösterebilir.

11 Pay bazında tüm yatırım araçlarının üzerinde kazandıranlar olacaktır. Bu paylar için pay başına kârı ve özkaynak/sermaye oranı yüksek, büyüyen BIST 50 payları gözden kaçırılmamalı.

12 Pandemiden en fazla etkilenen bölüm payları süratli yükselebilir.

13 Borsa İstanbul TL bazında 2020 tepesinin üzerine çıkacaktır.

14 Yeni halka arzlar gelecek. Her gelen halka arz talep görecektir.

15 Halkbank’a ait gelişmeler izlenecek. Rastgele bir gelişme sağlanması banka kesim paylarına çok olumlu yansıyacaktır.

16 Sanayi payları talep görmeye devam edecektir.

17 Pandeminin sonlanması halinde hizmet kesimi payları atağa kalkacaktır.

18 Borsa İstanbul 2019 yılında yüzde 25, 2020 yılında yüzde 22.79 paha kazandı. 2021 yılı getirisi her iki yılın üzerinde olacaktır.

19 Endeks 2.5 yıldır dolar bazında 130 – 210 bandında. Şimdilerde de 186 düzeyinde. Yıl boyunca 210’un aşılıp aşılmayacağı izlenecek. Bu düzey aşılırsa endeks 290’a kadar dolar bazında yükseliş sergileyebilecek. Aşılamaması halindeyse tekrar 130’lara gerçek geri çekilme gündeme gelecektir.

20 Sermaye piyasaları yatırımcıların ilgi odağında olacak. Yatırımcı sayısı tepede kalmaya devam edecektir.

Pandemi bölümleri ön plana çıkacak

Pandemiden en fazla etkilenen ve fiyatları gerileyen pay senetlerinde yükselişler görülecek. Bilhassa petrol, ulaştırma üzere dalların payları başkalarına nazaran daha fazla göz önünde olacak. Lokomotif banka payları takipteki kredilere bağlı olarak daha temkinli hareket edebilir.

Endeksin hareket aralığı ne olacak?

BIST 100 Endeksi 1.426 düzeyinde. Endeks yılın tepesinde. Bir yıl için değerlendirdiğimizde 200 günlük ortalama 1.120 düzeyinde bulunuyor.

Yani muhtemel şok gerilemelerde uzun vadeli 200 günlük ortalamaya kadar geri çekilme ihtimali var. Endekste ana trend üst yanlışsız. Endeks dolar bazında 130 – 210 bandında dalgalanıyor.

Yani TL bazında 985 – 1.591 ana hareket ettiği yatay bant. 1.340 düzeyindeki sekiz haftalık ortalama kırılmadıkça endeksin 1.591’e yanlışsız hareketi sürpriz olmayacaktır.

Bu düzeyin aşılması halinde çok daha olumlu gelişmelerin yaşandığı gözlenecektir ki, böylesi bir durumda yeni bir yükseliş kanalına geçilmiş olunacaktır. Lakin mevcut bilgiler 2021’de 1.600’lerin tavan olarak kalacağını gösteriyor.

Yabancı girişi

Pay senetlerinde bu yıl 1997’den bu yana en büyük yabancı satışları gözlendi. Kasım itibariyle 1 milyar dolarlık alım yapmalarına karşın yılık satış meblağları 5.1 milyar dolar oldu. İktisattaki olağanlaşma adımları ve BIST 30 paylarındaki iskonto 2021 yılında paylara yeni para girişini sağlayabilir.